比特币先后在2017年8月首次站上4000美元关口、2018年11月跌破4000美元、2020年3月短线快速击穿4000美元，三个关键时段分别对应牛市冲高、深度熊市暴跌、黑天鹅极速砸盘三种截然不同的市场环境，也是币圈发展历程里极具标志性的三个价格节点。
2017年8月14日晚间，比特币盘中正式突破4000美元，报价最高触及4135美元，这是比特币历史上第一次站稳4000美元整数关口，距离冲破3000美元仅间隔一周时间。彼时整个加密市场处在超级牛市中段，全球ICO项目集中爆发，大量资金需要兑换比特币参与项目募资，叠加北美主流财经媒体频繁报道、传统投资机构开始调研布局数字货币，韩元、人民币、美元三大交易币种占据现货交易量七成以上，市场多头情绪全面拉满。从年初不足1000美元起步，短短八个月价格涨幅超300%，4000美元的突破进一步点燃散户入场热情，也让比特币正式走入大众理财视野，不少传统金融从业者首次关注加密资产赛道，业内围绕比特币泡沫价值的论战也在这个价格点位密集展开。
2018年11月25日凌晨5点30分，比特币从4200美元快速跳水，短线跌破4000美元关键心理价位，最低下探至3697美元，正式结束此前震荡格局，开启深度阴跌行情。本轮下跌导火索源自比特币现金硬分叉内战，分叉矛盾引发产业链恐慌，叠加美国多地收紧加密货币监管政策，利空持续发酵后出现连锁抛压，11月中旬比特币接连失守6000、5000美元关口，短短十天跌幅超32%。币圈产业链同步遭遇重创，大量中小矿场挖矿收益低于电费成本，蚂蚁S9、T9等主流矿机陆续迎来关机潮，中小型山寨交易所接连跑路，全市场前百币种超七成单周跌幅突破30%，相较于2017年12月近20000美元的历史高点，比特币年内最大跌幅逼近80%，4000美元破位也宣告2017年超级牛市彻底落幕，全行业进入长达一年多的寒冬周期。
2020年3月13日，受全球新冠疫情引发全球资本市场流动性危机冲击，比特币单日走出史诗级暴跌行情，24小时从7600美元断崖下跌，盘中最低触及3800美元，短线快速击穿4000美元防线，单日最大跌幅超50%。传统股市接连熔断触发全球机构被动变现避险资产，比特币连带大宗商品同步遭到无差别抛售，现货大跌带动合约市场海量多头爆仓，单日合约爆仓金额超14亿美元。不过美联储随后落地无限QE宽松政策，市场流动性快速回暖，比特币在击穿4000美元仅十余天后就重新反弹至6000美元上方，这次短暂破位4000美元也打破了市场此前鼓吹的比特币避险资产定论，成为2020年减半牛市启动前最后一次极端洗盘行情，后续不到9个月比特币再度重返20000美元上方。
纵观三段触及4000美元的行情，上涨破位和下跌破位背后的资金逻辑、政策环境、行业周期完全不同，2017年是增量资金入场催生的牛市突破，2018年是泡沫出清叠加监管收紧的熊市破位，2020年是全球流动性恐慌带来的短期黑天鹅下跌，三个节点也成为后续币圈投资者复盘牛熊转换、制定入场风控的重要参考数据。
